CryptoQuant警告：以太坊处于历史低点，但抄底为时尚早！原因如下

市场大幅回调，投资者翘首以盼反弹

  自去年10月以来，比特币和经历了一轮急剧下跌。随着BTC跌至57,000美元、以太坊跌至1,400美元，投资者正热切期待价格回升的走势。

  在此关键节点，投资者密切关注链上数据，CryptoQuant分析师也发布了针对以太坊的最新分析。

以太坊估值偏低，但底部尚未确认

  据链上分析平台CryptoQuant近期报告指出，以太坊目前价格相对便宜，但数据表明底部尚未到来。

  CryptoQuant分析师认为，相较于比特币，ETH已跌至更具吸引力的估值水平。然而，尽管价格下跌，市场中尚未出现经典的“投降式抛售”，因此断言底部形成还为时过早。

  报告指出，以太坊相对于比特币的估值比率已降至历史低位，这或许为长期投资者提供了重要机遇。但链上数据暗示，以太坊尚未触底。

关键指标解读

  报告首先提到，ETH目前交易价格低于其成本基础。当前ETH约在1,900美元附近，较实际价格2,304美元低约17%，处于当前价格区间的下半部分。分析师表示，历史上这一区域往往与市场底部及非对称反弹相关联。

  其次，ETH相对于比特币的估值已从高估状态转变为大致中性。ETH/BTC的MVRV比率在2025年8月达到约0.95的峰值，此后已降至约0.65。然而，该比率仍高于历史上ETH低点时期约0.45的阈值。

  第三，相对抛售压力正在减弱。ETH/BTC流入率已从2025年8月的1.5以上降至约0.8，这降低了下行风险。但该指标仍低于以往低点时期约0.4的低抛售压力区域。

  第四，机构需求一年来首次出现转向。ETH/BTC ETF资产比率从2025年8月的约0.20降至2026年6月的约0.115。在此期间，机构投资者更青睐比特币而非以太坊。不过，自6月底以来，该比率回升至0.13，显示机构对以太坊的兴趣再度上升。但就支撑ETH上涨而言，这一水平仍然偏低。

  分析师还补充道，链上数据显示，投资者恐慌性抛售的程度并不及过去熊市时那般激烈。

宏观因素不可忽视

  最后需要谨记，以太坊是否真正触底并非仅受链上数据影响，宏观经济发展同样扮演着重要角色。美联储的利率政策、美元流动性以及ETF资金流入等因素，都对价格产生重大影响。

  本文不构成投资建议。