币安注册入口最新地址：比特币回调黄金走强，市场轮动显现

  受宏观经济环境变化影响，黄金、白银和比特币在2026年第一季度呈现显著分化走势。近期贵金属价格上涨与比特币走弱共同反映出投资者仓位调整趋势。政策信号、流动性变化及资金流动方向，预计将在季度末决定各资产的领头地位。

比特币在避险情绪蔓延中下跌

  ：TradingView

  根据市场数据，比特币交易价格为82,078美元，过去一天下跌6.9%，过去一个月下跌7.1%。此次回调距离10月创下的126,000美元以上历史高点已下跌约35%，显示出风险偏好下降与投机活动减弱的双重压力。

  尽管宏观环境整体对风险资产有利——美联储去年三次降息，基准利率降至3.50%至3.75%，且市场预期2026年晚些时候将进一步宽松——但机构需求却出现疲软。现货比特币ETF在2025年11月与12月录得45.7亿美元净流出，创下推出以来最大单月流出纪录；年度净流入同比下滑39%，从352亿美元降至214亿美元。仅昨日一天，就有8.17亿美元资金从比特币ETF中流出，反映价格下行带来的抛压。

  链上数据显示，短期持有者参与度下降，交易所资金流入增加，表明交易者正在获利了结。虽然比特币仍高于8万美元的心理关口，但短期内走势或将受制于市场情绪与股市联动。

  CoinShares分析师指出，中长期流动性仍具支撑力，但短期波动性可能加剧。本杰明·考恩补充称，比特币相对于股票的表现或将继续承压，资金大规模从贵金属转向加密货币的时机尚不成熟。

黄金价格在1月份强劲上涨后回落

  ：TradingView

  金价在经历1月强势上涨后出现回调，过去一天下跌3.89%，报每盎司5,171.12美元。尽管如此，本月累计涨幅仍达24.68%，较1月初上涨1065.07美元，凸显其作为避险资产的强大吸引力。

  央行持续购金与地缘政治不确定性推动了这一轮涨势。瑞银分析师认为，这反映了储备管理者与机构投资者的多元化配置策略。然而，他们也警告，如此快速的升值之后，短期内可能出现技术性回调。不过，黄金在第一季度至今仍位列表现最佳资产之列。

白银价格波动反映出需求信号喜忧参半

  ：TradingView

  白银价格报每盎司107.83美元，较前一日下跌6.67美元，跌幅5.83%。此前，其在过去30天内累计上涨51.95%，即每盎司39.61美元，反映出工业与清洁能源领域需求预期的升温。

  花旗分析师指出，制造业复苏与绿色转型背景下的结构性需求推动了前期上涨，但快速获利回吐导致当前回调。他们预测白银未来有望触及每盎司150美元水平。盛宝银行奥勒·汉森则提醒，金银价格进入高波动阶段，流动性正逐步受到侵蚀。

第一季度哪个资产表现领先？

  从一季度表现看，黄金与白银凭借避险属性率先走强，随后因快速拉升引发获利回吐。而比特币则因机构资金流出与市场情绪降温持续承压。

  链上指标如MVRV-Z与NUPL显示当前市场情绪趋于中性，非极端恐慌或乐观。展望未来，政策走向、经济数据发布及资金轮动节奏将成为决定资产主导权的关键因素。

  值得注意的是，历史数据显示比特币价格往往滞后于黄金约六个月。目前比特币在黄金上涨周期中横盘整理，可能更多反映时间差而非基本面弱势。

  然而，分析师查理·莫里斯·爱德华兹强调，黄金与白银长达18个月的上涨趋势或将继续，建议投资者勿过早将资金转移至比特币。

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