比特币链上数据分化：散户抛售巨鲸增持，币安官网下载快速注册抢占先机

  比特币的链上数据正呈现出显著的两极分化趋势。随着价格波动加剧，散户投资者情绪迅速恶化，恐慌性抛售现象频发。短期持仓者开始以低于成本价的价格平仓，锁定损失，这一行为释放出明显的市场悲观信号。

散户抛售与巨鲸增持形成鲜明对比

  数据显示，大量小额账户正在主动离场，部分已实现亏损的持仓量急剧上升，反映出市场正处于“投降式”抛售阶段。与此同时，持有至少1000枚比特币的“巨鲸”钱包却持续加码。其总余额在过去数周内增加约104,340枚，增幅达1.5%，当前总量已逼近717万枚，创下四个月以来的新高。

大额交易活跃，吸筹迹象显现

  单日超过100万美元的大额交易量攀升至两个月来峰值，表明市场并未陷入全面抛售，反而出现积极的筹码吸收行为。这通常发生在市场调整末期——当弱势投资者基本退出后，精明资金开始悄然布局。

短期持仓者压力持续，亏损逐步累积

  比特币净已实现损益（NRPL）显示，约45亿美元的已实现亏损并非一次性爆发，而是由反复下跌中逐步积累而成。该指标在2025年末首次跌破零，为自2023年9月以来的首次持续负值，凸显市场压力的长期性。

  尽管突破9万美元失败，但价格未能迅速回落，说明卖压虽存，但未形成踩踏。目前，价格在8.5万至10万美元区间内宽幅震荡，每次反弹均遭遇低于成本价的抛售冲击，阻碍了有效突破。

支撑与阻力拉锯战，等待关键突破

  当前，85,000美元至88,000美元区域成为重要支撑带，买家持续进场吸收供应，防止进一步下行。然而，若亏损幅度再度扩大，支撑位可能被击穿，引发新一轮下行风险。

  要打破当前盘整格局，需实现亏损收窄并叠加现货需求回暖。目前市场处于“资金耗尽”与“悄悄积累”的博弈状态，静待方向选择。

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